【研究报告内容摘要】
上周行情
上周五个交易日,沪深300 上涨0.06%,汽车及零部件板块上涨3.15%,跑赢大盘3.10 个百分点。其中,乘用车子行业上涨1.54%;商用车子行业下跌1.01%;汽车零部件子行业上涨4.86%;汽车经销服务子行业上涨2.74%。
个股方面,涨幅居前的有康跃科技、模塑科技、旭升股份、奥特佳、圣龙股份;跌幅居前的有万通智控、潍柴动力、天迈科技、富临精工、中国重汽。
行业新闻
1)工信部回应新能源汽车补贴:将保持相对稳定不会大幅退坡;2)工信部部长苗圩:新的双积分制度将于近期发布;3)乘联会:2019 年狭义乘用车零售销量2069.76 万辆,同比下滑7.4%;4)国产特斯拉model 3 正式交付, 马斯克宣布model y 正式启动;5)全国私家车保有量突破2 亿辆,汽车驾驶人总量达3.97 亿人。
公司新闻
1)长安汽车:2019 年12 月销量19.37 万辆,同比增长30.99%;2)广汽集团:2019 年汽车销量206.22 万辆,同比减少3.99%;3)mobileye 宣布与上汽集团达成合作,推进l2+自动驾驶;4)福田汽车拟与北京公交集团合资设立北京福田欧辉新能源汽车公司;5)北汽集团发布新战略,2030 年自主业务板块产销目标100 万辆;6)比亚迪将于3 月份量产“刀片电池”,能量密度提升50%。
本周行业策略与个股推荐
工信部表示新能源汽车补贴政策将保持相对稳定,不会大幅退坡,这对整个新能源汽车市场而言是针强心剂,有利于增强企业的发展信心,预计今年新能源汽车产销有望恢复至快速增长水平;国产特斯拉model 3 已于1 月7 日正式交付,同时马斯克宣布model y 项目正式启动,model y 对标b 级豪华suv 市场,将有望复制model 3 的成功,和model 3 一起冲击中国新能源汽车市场。我们认为,随着国际车企在新能源汽车领域的投资布局加大、进程加快,新能源汽车的成长与投资逻辑已转变为全球逻辑,行业“鲶鱼”效应 将越发明显,供给改善将不断提升新能源汽车性价比,国内新能源汽车市场结构将获得持续性改善。国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司将受益,如拓普集团(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、宁德时代(300750,电新组覆盖)、中鼎股份(000887)、华域汽车(600741),以及进入大众的主要电池供应商lg化学和宁德时代供应链的企业,如先导智能(300450)、璞泰来(603659)、恩捷股份(002812),能在激烈的竞争中生存下来并脱颖而出的自主车企,如比亚迪(002594)、宇通客车(600066)。 智能汽车方面,政府正加速推进车联网和自动驾驶发展,同时车企、信息通信企业和互联网企业也在加速研发应用自动驾驶,随着5g商用正式启动,未来智能网联汽车量产和商业化应用可期,汽车电子与adas装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、adas领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)、均胜电子(600699)。
风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。

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